滬深兩市全天單邊下跌，個股一片慘綠，創(chuàng)業(yè)板大跌近3%。兩市跌停個股近80只，連板個股數(shù)量快速下降，，熱點板塊全線調(diào)整，燃料電池概念更是上演跌停潮。市場賺錢效應極差，資金觀望情緒濃厚。

大盤走勢

滬指今天并沒有如昨天預期的那樣反彈走高，而是順勢低開向下殺跌，低開直接擊穿20日均線，尾盤殺跌擊穿30日均線，基本上可以宣告3200點附近的震蕩小平臺被擊穿。只是擊穿小平臺的這一天跌幅過大，幾乎直接向下一個支撐位3100點沖去，沒有絲毫緩沖的余地。滬指明天大概率要順勢低開殺跌回補4月1日留下的跳空缺口。明天若真的去回補缺口，關鍵還是要看殺跌時有沒有明顯放量，只有放量殺跌才有可能探底反彈。

今大盤低開11點，3190點，最高3193點，最低3178點，午前收3178點，在15點范圍窄幅調(diào)整整理。上證50、滬深300、中證500、上證綜指、深成指、中小板、創(chuàng)業(yè)板跌0.55%、0.71%、1.35%、0.71%、1.06%、1.06%、0.5%。個股漲跌比：345：1071，486：1602。24股漲停，8股跌停。成交量3774億，明顯少于昨上午的4421億，再度縮量。

導致4月下旬大盤調(diào)整的主要因素是：北上資金連續(xù)流出（實際上并不多）的報道，動搖了投資者持股意愿；獲利盤和解套盤的兌現(xiàn)；年報和季報公布截止日前的最后四天，個股的不確定性增強，所有個股將重新進行估值排隊；前期妖股的不斷多殺多，以及近期最大的熱點工業(yè)大麻概念股頭部形成，主力還在不斷利用震蕩反抽出貨，已經(jīng)套牢了一大批人，對題材股有較大的殺傷力。

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展望后市，當前指數(shù)的縮量窄幅調(diào)整，整體而言，使市場投資者整體風險偏好迅速回落，短期指數(shù)難言調(diào)整結(jié)束。對于投資者而言，第一步還是觀察3150點-3180點區(qū)域的支撐力度。我以為，五一長假前，指數(shù)大概率將在此獲得“喘息”的機會。

由于昨宣布科創(chuàng)板和注冊制方案將納入人大常委會審議程序，因此，之前媒體宣傳得很熱的科創(chuàng)板，將會推遲開設。因為，按照法律修改規(guī)定的程序，人大常委會必須經(jīng)過三輪審議，即“三讀”。即使緊鑼密鼓地每月開一次常委會進行審議，最快也需費時三個月。按此推論，科創(chuàng)板開設的最早時間將在第三季度，8月份或9月份。這就為A股這一輪行情提供了更多的時間和空間。

因一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)全面超預期，長假后行情將回歸基本面，大盤將在3200點構(gòu)筑平臺，為進一步的上攻積蓄力量，向3500點方向拓展。但一季度以來的單邊上行已告一段落，接下去進入到由經(jīng)濟基本面向上預期帶來的震蕩上行區(qū)間。因而，盤面將大概率進入震蕩緩行階段。

從外部因素看，隨著美股納指和標普創(chuàng)出新高。道指也離創(chuàng)新高不遠。若中美貿(mào)易協(xié)議簽署，100家國企混改試點、上海自貿(mào)區(qū)新片區(qū)、長三角一體化示范區(qū)方案獲批，二季度A股有望企穩(wěn)回升。故可對未來市場行情繼續(xù)保持樂觀。在經(jīng)濟不斷從高速度轉(zhuǎn)向高質(zhì)量的過程中，A股龍頭公司從過去的估值折價最終走向估值溢價，幽幽子這核心技術(shù)、估值較低的高科技股，以及國有控股權(quán)轉(zhuǎn)讓式的混改，是未來確定性最強的投資機會。

操作策略上，4月底，即最后四天大盤探明的低點，便是投資者買入優(yōu)質(zhì)、高成長核心資產(chǎn)的良機。2019年的市場行情類似2005年和2014年，都是新牛市的試水階段，都屬于底部區(qū)域，行情都呈N型走勢、一波三折。不同的是，2019年政治、經(jīng)濟、股市政策環(huán)境更有利，回撤空間可控，生存活力和韌勁大有加強，調(diào)整不再是大起大落方式，而是以時間換空間的形態(tài)更多。