四月鋰電池板塊指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)。2020年四月，鋰電池指數(shù)上漲1.44％，新能源汽車指數(shù)上漲2.17％，而同期滬深300指數(shù)上漲6.46％，鋰電池指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)。

四月新能源汽車銷售環(huán)比持續(xù)改善但持續(xù)十個(gè)月同比下降。2020年四月，我國新能源汽車銷售7.20萬輛，同比下降25.60％，但環(huán)比三月上升35.85％，四月月度銷售占比3.48％，銷量已持續(xù)十個(gè)月同比下降，重要受補(bǔ)貼下降影響等。2020年三月，我國動力鋰電池裝機(jī)2.77GWh，同比下降44.97％，其中乘用車裝機(jī)占比81.0％，三元材料占比80.30％；CATL、比亞迪、LG化學(xué)位居前三。

上游原材料價(jià)格短時(shí)間總體承壓。2020年五月八日，電池級碳酸鋰價(jià)格為4.43萬元/噸，較四月初下跌5.85％，預(yù)計(jì)短時(shí)間窄幅波動；氫氧化鋰價(jià)格為5.75萬元/噸，較四月初回落0.86％，短時(shí)間預(yù)計(jì)窄幅波動。電解鈷價(jià)格24.3萬元/噸，較四月初回落3.76％，短時(shí)間預(yù)計(jì)窄幅波動；鈷酸鋰價(jià)格19.5萬元/噸，較四月初回落8.45％；三元523正極材料價(jià)格11.8萬元/噸，較四月初下跌7.81％；LFP價(jià)格3.90萬元/噸，較四月初價(jià)格下跌4.88％。六氟磷酸鋰價(jià)格為7.50萬元/噸，和四月初回落6.25％，短時(shí)間預(yù)計(jì)總體平穩(wěn)；電解液為3.30萬元/噸，和四月初價(jià)格回落8.33％，短時(shí)間預(yù)計(jì)總體平穩(wěn)。

目前，市場大環(huán)境總體仍存在不確定因素，但總體向下空間有限。近期汽車及新能源汽車行業(yè)政策持續(xù)偏暖，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注新能源汽車十三五發(fā)展規(guī)劃和TSLA電池日進(jìn)展。中長期而言，新能源汽車行業(yè)發(fā)展前景確定，板塊值得積極關(guān)注，但預(yù)計(jì)個(gè)股業(yè)績和走勢將出現(xiàn)分化，建議重點(diǎn)圍繞細(xì)分領(lǐng)域核心龍頭公司和TSLA供應(yīng)鏈主線布局。具體結(jié)合政策導(dǎo)向、細(xì)分領(lǐng)域價(jià)格水平和競爭格局，中長期建議重點(diǎn)關(guān)注上游部分鋰電關(guān)鍵材料和鋰電池細(xì)分領(lǐng)域龍頭，以及TSLA供應(yīng)鏈主線投資機(jī)會，重點(diǎn)關(guān)注：CATL、德賽電池、當(dāng)升科技、新宙邦、億緯鋰能、贛鋒鋰業(yè)、恩捷股份、星源材質(zhì)等。