或許你還沒(méi)關(guān)注到這么一個(gè)小眾領(lǐng)域的現(xiàn)象：六氟磷酸鋰從2017年以來(lái)，價(jià)格就一路暴跌，從超40萬(wàn)/噸的售價(jià)到現(xiàn)在的不足10萬(wàn)/噸；市場(chǎng)價(jià)格一度黯然失色；但是，近期據(jù)稱其下游電池廠商又有新一輪動(dòng)作，都在卯足勁擴(kuò)大動(dòng)力電池的產(chǎn)能；當(dāng)商品出現(xiàn)供需轉(zhuǎn)好的跡象，是否會(huì)給產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的機(jī)會(huì)？

其實(shí)，氟化工具有產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)，產(chǎn)品繁雜，下游應(yīng)用廣的特點(diǎn)，氟化工基礎(chǔ)產(chǎn)品仍處在景氣之中，而偏終端的細(xì)分產(chǎn)品有些已經(jīng)處于景氣爬坡過(guò)程；

今天，我們不妨就來(lái)挖一下氟化工行業(yè)深藏的寶庫(kù)！

核心邏輯：

1、上下游齊作用，制冷劑行業(yè)有望穩(wěn)增長(zhǎng);

2、六氟磷酸鋰供需悄然變化;

3、含氟聚合物和精細(xì)化學(xué)品任重道遠(yuǎn);

冷僻的寶藏：氟化工行業(yè)暗藏三大機(jī)會(huì)

氟化工是化工行業(yè)的一個(gè)子分支，氟化工產(chǎn)品和材料品種多,性能優(yōu)異，廣泛應(yīng)用于汽車、軌道交通、制冷、特種特種、特種航天、電子信息、新能源、船舶及海洋工程、環(huán)保產(chǎn)業(yè)等工業(yè)部門和高新技術(shù)領(lǐng)域。

氟化工的基礎(chǔ)資源是螢石,高品位螢石是與稀土類似的世界級(jí)稀缺資源,而我國(guó)是世界螢石資源大國(guó)，具備發(fā)展氟化工的特殊資源優(yōu)勢(shì)。目前,我國(guó)各類氟化工產(chǎn)品的總產(chǎn)能超過(guò)500萬(wàn)噸,產(chǎn)量超過(guò)300萬(wàn)噸,銷售額超過(guò)500億元人民幣，已成為全球的生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó)。

回溯氟化工產(chǎn)業(yè)鏈近年來(lái)的發(fā)展，可以發(fā)現(xiàn)2016年中國(guó)螢石產(chǎn)能已出現(xiàn)收縮。上游原料量少價(jià)升的局面快速向下游傳導(dǎo)，導(dǎo)致氫氟酸、含氟制冷劑等產(chǎn)品價(jià)格快速調(diào)漲。加之隨著空調(diào)、汽車對(duì)氟致冷劑需求回升、其他下游對(duì)氟聚合物需求的回升，于2016年四季度開始，氟化工產(chǎn)品供需格局逐步改善，價(jià)格逐步回升，并保持良好趨勢(shì)。從供給上看，行業(yè)對(duì)已有產(chǎn)能擴(kuò)建投資大幅減緩，行業(yè)并購(gòu)重組、倒逼行業(yè)加速產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

因此，氟行業(yè)經(jīng)過(guò)較為充分的調(diào)整，積極因素正逐步形成，有利于行業(yè)景氣度的保持。

在氟化工產(chǎn)業(yè)鏈條上一級(jí)產(chǎn)業(yè)就有十幾條，再細(xì)分二級(jí)、三級(jí)可以說(shuō)是非常復(fù)雜的，但是經(jīng)過(guò)篩選后發(fā)現(xiàn)三條清晰的變化背后蘊(yùn)藏投資價(jià)值：

1、隨著二代制冷劑的淘汰，三代制冷劑將成為新的發(fā)力點(diǎn)，制冷劑行業(yè)有望迎來(lái)新爆發(fā)！

2017年以來(lái)制冷劑價(jià)格呈走高趨勢(shì)，一方面因?yàn)樯嫌卧牧衔炇浞崾墉h(huán)保趨嚴(yán)影響價(jià)格走高帶動(dòng)，另一方面國(guó)際公約約束下產(chǎn)能增長(zhǎng)受限使得供給面走強(qiáng)；此外，全球?qū)Χc三代制冷劑的需求加強(qiáng)推動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)，空調(diào)、冰箱需求復(fù)蘇進(jìn)一步強(qiáng)化增長(zhǎng)。

衡量制冷劑對(duì)環(huán)境是否利好當(dāng)前的兩個(gè)指標(biāo)，分別是臭氧消耗潛能值（ODP）和全球變暖潛能值（GHP）,ODP值和GWP值越低，對(duì)地球環(huán)境保護(hù)就越好，并以此將制冷劑分成四代產(chǎn)品。以R11、R12為主的第一代制冷劑已經(jīng)淘汰，目前國(guó)內(nèi)的制冷劑主要以第二代的R22，以及第三代的R134a、R32和R125等為主，第四代制冷劑目前在法律的強(qiáng)制要求下在海外開始有小規(guī)模應(yīng)用，專利基本由海外巨頭把持，而國(guó)內(nèi)也開始慢慢研發(fā)和投產(chǎn)，將慢慢用于替代第二代和第三代制冷劑產(chǎn)品。

此外，2018年，受到環(huán)保、安全檢查限產(chǎn)等因素，以我國(guó)R22、R134a為代表的氟制冷劑一度供應(yīng)緊張，價(jià)格飆漲。因此制冷劑行業(yè)未來(lái)市場(chǎng)空間有望保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，具備氫氟酸一體化的企業(yè)將更具備競(jìng)爭(zhēng)力。

2、新能源汽車前景廣闊，六氟磷酸鋰供需悄然變化！

再來(lái)說(shuō)說(shuō)六氟磷酸鋰，作為鋰電池的電解質(zhì),是鋰電池的關(guān)鍵原材料之一,其優(yōu)異性能，獲廣泛推廣應(yīng)用。

其與LiBF4、LiAsF6、LiClO4等電解質(zhì)相比，在有機(jī)溶劑中的溶解度、電導(dǎo)率、安全性和環(huán)保性方面最具優(yōu)勢(shì)，成為目前應(yīng)用范圍最廣的鋰鹽電解質(zhì)。但是六氟磷酸鋰合成難度較高，整個(gè)生產(chǎn)過(guò)程涉及高低溫、無(wú)水無(wú)氧操作、高純精制、強(qiáng)腐蝕，對(duì)設(shè)備和操作人員要求高、工藝難度極大。

目前,六氟磷酸鋰的合成工藝主要有氣—固反應(yīng)法、氟化氫溶劑法、有機(jī)溶劑法、絡(luò)合法和離子交換法。從目前的量產(chǎn)情況來(lái)看,氟化氫溶劑法是生產(chǎn)六氟磷酸鋰的一種較好的方法。

預(yù)計(jì)2018年全球?qū)α姿徜嚨男枨罅?.9萬(wàn)噸，到2025年需求量達(dá)到8.3萬(wàn)噸，2018年-2025年年均復(fù)合增長(zhǎng)率為26.6%。六氟磷酸鋰國(guó)內(nèi)企業(yè)的實(shí)際有效產(chǎn)能是名義產(chǎn)能的50%-60%，行業(yè)有效產(chǎn)能大幅低于名義產(chǎn)能；新能源汽車的預(yù)期銷量和電池廠商未來(lái)的大手筆產(chǎn)能規(guī)劃都顯而易見(jiàn)六氟的下游需求顯著轉(zhuǎn)好；還有進(jìn)出口，2018年凈出口數(shù)據(jù)相比2017年絕對(duì)值增加了3008噸，這相當(dāng)于當(dāng)年名義產(chǎn)能的9.1%。

3、含氟聚合物和精細(xì)化學(xué)品任重道遠(yuǎn)，是未來(lái)發(fā)展方向。

含氟聚合物是有機(jī)氟行業(yè)中發(fā)展最快、最有前景的產(chǎn)業(yè)之一，處于產(chǎn)業(yè)鏈的中后端，產(chǎn)品附加值高，因其具有優(yōu)異的絕緣性能和耐腐蝕、耐溫、不粘、良好的自潤(rùn)滑性等獨(dú)特性能，廣泛應(yīng)用于特種航天、汽車、電子電氣、石油化工等諸多領(lǐng)域。

由于氟聚合物的生產(chǎn)技術(shù)難度大，因此長(zhǎng)期以來(lái)其生產(chǎn)控制在少數(shù)國(guó)家的少數(shù)企業(yè)手中，其中科慕生產(chǎn)規(guī)模最大，而且是一家從生產(chǎn)氟化氫開始到各種含氟聚合物的縱向一體化企業(yè)

2017年以來(lái)受環(huán)保嚴(yán)查影響，PTFE開工率受限，2017年行業(yè)整體開工率僅為70%左右，疊加原料價(jià)格上漲，PTFE價(jià)格大幅上漲，但整體產(chǎn)能過(guò)剩的格局短期內(nèi)不會(huì)改變。但是隨著PTFE、FEP、PVDF、FKM等聚合物新應(yīng)用領(lǐng)域的開拓，以及國(guó)內(nèi)氟聚合物生產(chǎn)及加工應(yīng)用水平的提高，我國(guó)的氟聚合物產(chǎn)品的市場(chǎng)應(yīng)用前景非常廣闊。

另一方面，含氟精細(xì)化學(xué)品主要包括含氟醫(yī)藥、含氟農(nóng)藥、含氟染料、表面活性劑、織物整理劑、液晶材料等，產(chǎn)品附加值高、種類豐富、用途廣泛，具有較大的發(fā)展空間。

自二十世紀(jì)八十年代中期尤其是九十年代以來(lái)，我國(guó)含氟精細(xì)化學(xué)品研究非?；钴S，含氟精細(xì)化工產(chǎn)業(yè)已成為我國(guó)氟化工行業(yè)中增長(zhǎng)最快、附加值最高的細(xì)分領(lǐng)域,新型含氟農(nóng)藥、醫(yī)藥、表面活性劑行業(yè)需求增長(zhǎng)較快。

未來(lái)含氟精細(xì)化學(xué)品未來(lái)的發(fā)展方向：第一，向高附加值產(chǎn)品發(fā)展,并做好新產(chǎn)品合成和應(yīng)用專利的申請(qǐng)保護(hù)工作；第二，研究定向氟化劑含氟基團(tuán)引入技術(shù),開發(fā)新型氟化試劑、含氟合成砌塊和含氟官能化試劑,實(shí)現(xiàn)低成本合成；第三，研究高效分離除雜技術(shù),滿足電子級(jí)、醫(yī)藥級(jí)領(lǐng)域?qū)Ξa(chǎn)品品質(zhì)的要求；第四，研究近終端系統(tǒng)性應(yīng)用、副產(chǎn)物回收轉(zhuǎn)化再利用技術(shù),打破上下游合作不緊密的現(xiàn)狀。

預(yù)計(jì)2020年含氟精細(xì)化學(xué)品生產(chǎn)能力達(dá)到30萬(wàn)噸/年，總產(chǎn)量達(dá)到15萬(wàn)噸以上，年均增漲15%以上，市場(chǎng)將迎來(lái)機(jī)遇。