鉅大LARGE | 點擊量：741次 | 2019年05月10日
寧德時代地位不穩(wěn)動力電池行業(yè)面臨大洗牌
隨著我國新能源汽車市場持續(xù)迎來爆發(fā)式增長，各大造車勢力都在大幅提高新能源汽車的產(chǎn)能。得益于此，其上游的“三電”產(chǎn)業(yè)也得到了相應的帶動。作為純電動汽車最重要的零部件之一，動力電池產(chǎn)業(yè)也跟隨新能源汽車的步調(diào)迅猛發(fā)展。
2018年，我國新能源汽車生產(chǎn)約122萬輛，同比增長50%。與此同時，我國動力電池裝機總電量約為56.89GWh，同比增長56.88%。其中，三元電池裝機量達30.1GWh，占比58.17%，同比增長103.71%，歷史首次排名第一；磷酸鐵鋰電池裝機量為22.2GWh，占比39%，同比增長23.51%，跌至第二位；錳酸鋰電池裝機量則為1.08GWh，占比1.9%，排名第三，同比減少26.7%；鈦酸鋰電池裝機量為0.52GWh，占比0.91%，同比2017年減少8.99%，位居第四。
值得一提的是，我國動力電池市場繼續(xù)向頭部企業(yè)集中。以裝機總電量為參考，2018年全年，排名前十的動力電池企業(yè)裝機總電量合計約47.20GWh，占整個市場的83%，相較上一年上漲了9個百分點。
這些頭部企業(yè)包括：寧德時代、比亞迪、國軒高科、力神、孚能科技、比克電池、億緯鋰能、國能電池、中航鋰電、卡耐新能源(按照裝機電量排序)。如下表所示：
寧德時代可以說是當今動力電池產(chǎn)業(yè)的“領(lǐng)頭羊”，公司成立于2011年，目前公司在電池材料、電池系統(tǒng)、電池回收等產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵領(lǐng)域，擁有核心技術(shù)及可持續(xù)研發(fā)能力。寧德時代專注于新能源汽車動力電池系統(tǒng)、儲能系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，致力于為全球新能源應用提供解決方案。
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2018年寧德時代動力電池裝機總電量為23.5GWh，占據(jù)市場總額的41.2%，約等于排名前十的企業(yè)中剩余9家的總和。在2016年和2017年，寧德時代動力電池系統(tǒng)銷量分別實現(xiàn)了210%和74%的增速，一舉成為全球動力電池企業(yè)的龍頭。
財務數(shù)據(jù)方面，2015年-2017年，寧德時代的營業(yè)收入分別為57.03億元、148.79億元及199.97億元，年均復合增長率達87.26%；凈利潤分別9.51億元、30.89億元及42.88億元，年均復合增長率達112.39%。寧德時代財報顯示，2018年全年寧德時代實現(xiàn)營收296.1億元，同比增長48.1%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為33.87億元。
目前，寧德時代的電池，已處于國內(nèi)新能源整車企業(yè)競相爭搶的態(tài)勢。上汽、廣汽等整車企業(yè)紛紛與寧德時代建立合資公司。除了國內(nèi)整車企業(yè)，寧德時代2018年3月還拿下了大眾集團MEB項目動力電池訂單，5月又與戴姆勒簽署合同，進入戴姆勒電池供應體系。今年年初，寧德時代宣布修改在德國建造動力電池工廠的產(chǎn)能計劃，從最初設(shè)計的產(chǎn)能14GWh，提升至原來的7倍多，達到了98GWh，以此來迎合日益增長的市場需求。
值得一提的是，在工信部近日發(fā)表的《新能源汽車推廣應用推薦車型目錄(2019年第3批)》中，寧德時代配套的新能源汽車車型數(shù)量達70款，遠超其他企業(yè)。
未來兩年，寧德時代將繼續(xù)推動其四個主要發(fā)展計劃：1、乘用車業(yè)務發(fā)展計劃，公司將提高與國內(nèi)外品牌車廠合作的廣度和深度。2、客車業(yè)務發(fā)展計劃，公司在穩(wěn)定主流市場客戶需求的同時布局高性能、低成本產(chǎn)品市場，提升市場占有率。3、物流車業(yè)務發(fā)展計劃，新能源物流車后續(xù)將成為新能源行業(yè)新的需求增長點，在物流車業(yè)務上，公司將與戰(zhàn)略客戶聯(lián)合開發(fā)，擴大合作規(guī)模。4、儲能業(yè)務發(fā)展計劃，鋰電儲能電池市場需求空間較大，但目前尚處于培育階段。公司計劃以國內(nèi)風、光發(fā)電大型儲能市場為重點開發(fā)市場，同時尋找切入點進入國際市場。
比亞迪
比亞迪是國內(nèi)老牌動力電池制造商，公司于2007年6月成立，是國內(nèi)動力電池第一梯隊企業(yè)。公司主要經(jīng)營鋰電池材料(磷酸鐵鋰、電解液、苯基環(huán)已烷(CHB)、碳酸亞乙烯酯(VC)、六氟磷酸鋰、隔膜紙、前驅(qū)體、塑膠殼、蓋板)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；鋰離子電池(鐵動力鋰離子電池)、太陽能電池(太陽能光伏電池)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售；汽車車身外覆蓋件沖壓模具、汽車夾具檢具設(shè)計與制造；汽車關(guān)鍵零部件制造及關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)等業(yè)務。
目前比亞迪動力電池有三個工廠，包括深圳寶龍工廠和惠州坑梓工廠，產(chǎn)能合計16GWh；青海西寧工廠，計劃產(chǎn)能24GWh；加上2018年8月，比亞迪與重慶璧山區(qū)政府就動力電池年產(chǎn)20GWh產(chǎn)業(yè)項目簽訂投資合作協(xié)議。預計到2020年，其規(guī)劃動力電池產(chǎn)能將達到90GWh。
自2017年電池產(chǎn)業(yè)“龍頭老大”的地位被寧德時代搶走之后，比亞迪開始奮起直追，僅憑一家企業(yè)對動力電池的需求，顯然無法與面向所有車企提供配套的寧德時代相比，為了改變動力電池自產(chǎn)自銷的發(fā)展現(xiàn)狀，走出舒適圈進入更廣闊的新能源汽車市場，2018年，比亞迪與多家主機廠建立了戰(zhàn)略合作的強關(guān)聯(lián)，董事長王傳福也曾對媒體表示，計劃將比亞迪電池業(yè)務拆分出來，獨立融資上市。
2018年動力電池的增長主要來自三元電池，而主打磷酸鐵鋰電池的比亞迪，動力電池裝機量在2018年也取得了102.43%的增長，事實上在傾向于磷酸鐵鋰電池的專用車領(lǐng)域，比亞迪依舊是一家獨大，隨著鼓勵高能量密度的補貼退坡，磷酸鐵鋰的性價比優(yōu)勢又會凸顯出來，比亞迪依舊有機會實現(xiàn)反撲。
國軒高科
合肥國軒高科動力能源有限公司是國軒高科股份有限公司的全資子公司，公司成立于2006年5月，是一家專注于能源存儲與應用的技術(shù)型公司，其主要產(chǎn)品為磷酸鐵鋰材料及電芯、三元電芯、動力電池組、電池管理系統(tǒng)及儲能型電池組。國軒高科早期生產(chǎn)的動力電池主要搭載新能源客車，通過企業(yè)轉(zhuǎn)型，國軒高科現(xiàn)在已經(jīng)成為一家生態(tài)型的動力電池企業(yè)。
2017年之后，國軒高科調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，工作重心開始向新能源乘用車市場的傾斜，為了打開乘用車三元電池市場，國軒高科先后與北汽新能源、眾泰、奇瑞等新能源乘用車企達成了合作，通過合資建廠、交叉持股等方式不斷增加新能源乘用車市場的權(quán)重。
國軒高科2018年財報顯示，公司2018年實現(xiàn)營業(yè)總收入51.3億，同比增長6%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤5.8億，同比下降30.7%，降幅較上一年有所擴大；每股收益為0.51元。19年一季度公司實現(xiàn)營業(yè)總收入17.5億，同比增長65.3%；歸屬于母公司所有者的凈利潤2億，同比增長25.2%。
2018年12月8日，國軒高科發(fā)布系列公告，其中有兩個關(guān)鍵內(nèi)容：1、國軒高科擬設(shè)立上限為1億元的第二期員工持股計劃，股票來源為公司回購專用賬戶回購的股份，購買回購股票的價格為回購均價的50%；2、國軒高科擬發(fā)行不超過20億元的公司可轉(zhuǎn)換債券用于南京和廬江基地的動力電池產(chǎn)業(yè)化項目以及補充流動資金。
產(chǎn)能方面，截止到2018年底，國軒高科已形成13GWh產(chǎn)能，全年出貨量約5GWh，產(chǎn)能利用率較高。2018年國軒高科處于三元電池產(chǎn)能建設(shè)的高峰期，2019年三元電池產(chǎn)能在經(jīng)過半年的爬坡期后將大幅放量。從客戶角度來看，江淮汽車仍是國軒高科的乘用車主力客戶，2018年10月，國軒高科與江淮簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，約定在2019年向江淮供應4GWh動力電池，金額約40億元。同時奇瑞、眾泰等客戶在2019年有望帶來更大的業(yè)績增量。
力神
力神電池是國內(nèi)鋰電老牌企業(yè)，創(chuàng)立于1997年，是一家國有控股的混合所有制高科技企業(yè)。材料體系包含磷酸鐵鋰和三元電池，產(chǎn)品覆蓋五大系列，上千個型號，是全球少數(shù)兼?zhèn)鋱A柱、方形、軟包等全產(chǎn)品系列鋰電池研發(fā)與制造能力的企業(yè)之一。
力神電池目前擁有天津和蘇州兩大生產(chǎn)基地，具備年產(chǎn)10GWh鋰離子蓄電池的能力。作為力神電池旗下的全資子公司，力神電池(蘇州)有限公司主要產(chǎn)品為21700圓柱型鋰離子動力電池，是國內(nèi)首家量產(chǎn)21700的企業(yè)，該子公司繼2018年6月單月營收破億元后，2018年全年銷售額已破10億元大關(guān)。擁有三大系列五款產(chǎn)品，適應車型覆蓋乘用車、物流車、大容量高端電動車等，涵蓋HEV、PHEV、BEV等技術(shù)路線。同時高功率產(chǎn)品能夠滿足12V啟停系統(tǒng)以及48V微混系統(tǒng)的使用要求。此外，隨著動力電池產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為保障公司可持續(xù)發(fā)展，力神電池已在北京、青島、蘇州、武漢、深圳和綿陽等地設(shè)立子公司及生產(chǎn)基地。
在國家重點研發(fā)計劃“新能源汽車”重點專項支持下，2018年力神電池研發(fā)出NCA三元高比能量動力鋰電池，單體能量密度達302Wh/Kg，體積能量密度大于642Wh/L，25℃下1C充放電循環(huán)710次(100%DOD)，容量保持率達到80%；同時通過優(yōu)化電解液配方，循環(huán)性能明顯改善，目前循環(huán)285次(100%DOD)容量保持率高達96%。這一研發(fā)成果為開發(fā)出比能量300Wh/kg、循環(huán)壽命1500次的鋰離子電池單體奠定了基礎(chǔ)。
億歐汽車了解到，天津力神2017年實現(xiàn)營業(yè)收入45.67億元，凈利潤為虧損3.48億元，資產(chǎn)總額為136.2億元，負債75.5億元。而在2016年天津力神營業(yè)收入為46.47億元，凈利潤為2.83億元，資產(chǎn)總額為91.83億元，負債56.7億元。2017年不僅大幅虧損，其股份也被多次出售。
2018年9月，天津力神與福田汽車集團簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議成立動力電池合資企業(yè)，未來雙方將在新能源汽車研發(fā)、制造、銷售、服務、動力電池梯次利用、新能源汽車全價值鏈等領(lǐng)域展開深度合作。此外，力神電池同歐尚、長沙眾泰、海馬汽車、小鵬汽車等乘用車企業(yè)建立了長期供貨關(guān)系，同時還與中通客車、南京金龍、華晨鑫源等車企在物流車領(lǐng)域展開了深度合作。
孚能科技
孚能科技成立于2009年，由美國法拉賽斯能源有限公司投資建設(shè)，主要從事新能源車用鋰離子動力電池及整車控制系統(tǒng)的研發(fā)。早年間，孚能科技在動力電池領(lǐng)域并沒有很大的聲音，直到寧德時代一家獨大，使得供應過程中主動權(quán)慢慢向供應商傾斜，很多企業(yè)意識到需要扶持自己的電池供應商。孚能科技抓住了這個機會，憑借三元軟包電池正式打開市場，與北汽等大客戶展開合作，而后變更股權(quán)成功進入動力電池規(guī)范目錄，產(chǎn)量和出貨量更上一個臺階。
2017年，孚能動力電池系統(tǒng)出貨量進入全球前十位，乘用車電池裝機總量4.37萬臺，排在國內(nèi)乘用車電池裝機量第三名，僅次于寧德時代、比亞迪。憑借與北汽新能源的戰(zhàn)略合作，孚能一直保持著軟包電池領(lǐng)域第一的地位，曾在2018年8月份一度占軟包市場份額的37.8%，就電池出貨量的情況來看，孚能動力電池在軟包電池領(lǐng)域短期內(nèi)不會有對手。
2018年7月，孚能科技在鎮(zhèn)江簽約建設(shè)20GWh產(chǎn)能的動力電池項目，每年可為四十萬臺左右的新能源車提供配套動力電池。同時，孚能科技2018年也進入了戴姆勒的電池供應商體系，5月又完成了C輪10億美金的融資，投資方包括中國國有資本風險投資基金、興業(yè)銀行、北汽產(chǎn)投等等，“獨角獸”實至名歸，核心競爭力有很大的提高。
比克電池
比克電池2001年于深圳創(chuàng)立，是一家集鋰離子動力電池、新能源汽車、電池回收梯次利用三大核心業(yè)務為一體的新能源企業(yè)。比克主攻三元材料的圓柱電池，作為最早第一批進入鋰電池行業(yè)的企業(yè)，比克電池一直在消費電池領(lǐng)域有著很高人氣。
2017年起，比克開始在動力電池領(lǐng)域發(fā)力，先后與眾泰、一汽、奇瑞、江淮大眾等企業(yè)配套動力電池。由于特斯拉使用的就是18650、21700等型號圓柱電池，因此比克的圓柱電池，也得到了不少造車新勢力的青睞，小鵬、奇點、云度等車型紛紛搭載了比克的動力電池。
財務數(shù)據(jù)方面，億歐汽車了解到，以2018年12月31日為評估基準日，深圳比克動力電池有限公司估值為71.864576億元，低于預期估值。比克電池2017年扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為4.91億元，差額為-2.09億元，未實現(xiàn)先前承諾的2017年度凈利潤指標?？梢姳瓤穗姵啬壳鞍l(fā)展并不順利。
目前可以滿足高端市場的新能源電池產(chǎn)品還遠遠不夠，為了順應市場需求，比克電池正提前布局，包括繼續(xù)擴張產(chǎn)能，提升產(chǎn)線的智能化。此外，未來新能源動力電池進入退役期的數(shù)量越來越多，所以比克電池也布局電池回收。比克電池希望打造從電池到整車，到后市場的一個完善的生態(tài)鏈條。在今年11月12日，成功入選廣東省新能源汽車動力蓄電池回收利用試點企業(yè)名單(第一批)，在2018第二屆全球未來出行大會上，比克電池總裁解國林透露，到2020年，比克電池出貨量要達到10GWh，銷售收入要超100億元……
億緯鋰能
億緯鋰能創(chuàng)立于2001年，屬于國家級高新技術(shù)企業(yè)，其產(chǎn)品包含方型磷酸鐵鋰、三元圓柱、三元軟包和三元方型等四種技術(shù)方案，主打以不同技術(shù)路線的產(chǎn)品對應不同目標市場的經(jīng)營策略。近三年來，億緯鋰能將重心轉(zhuǎn)移到了動力、儲能市場領(lǐng)域，采用自動化與信息化的生產(chǎn)方式，為客戶提供產(chǎn)品和服務。
