補貼歸零前夜，從動力電池、材料到設(shè)備端，整個產(chǎn)業(yè)鏈上下處于陣痛盤整期。隨著2019年補貼過渡期的結(jié)束，新能源汽車的市場走勢將進一步影響動力電池的產(chǎn)業(yè)變局。

1-5月，動力電池企業(yè)發(fā)展分層，或盤整轉(zhuǎn)向，嚴控資金風險，或繼續(xù)擴張，實施挖潛降本；四大關(guān)鍵材料中，高鎳三元暫緩，鐵鋰需求反彈；硅碳負極踟躕不前；干濕法隔膜間硝煙彌漫；電解液原料缺貨價漲，整體價格企穩(wěn)；設(shè)備廠商進入隱形競爭狀態(tài)，持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新并加快奔襲資本市場。

動力電池端，市場戰(zhàn)略調(diào)整成為動力電池企業(yè)上半年發(fā)展的主基調(diào)。在市場回歸理性趨勢下，頭部企業(yè)、二三線梯隊企業(yè)、中小型電池企業(yè)的市場爭奪逐步“分道揚鑣”。

頭部企業(yè)加緊擴充產(chǎn)能以進一步提升市場份額，降低成本；二三線梯隊電池企業(yè)根據(jù)自身產(chǎn)品和市場環(huán)境調(diào)整發(fā)展策略，篩選優(yōu)質(zhì)客戶進行戰(zhàn)略合作；而更多中小型電池企業(yè)則是大規(guī)模收縮動力業(yè)務(wù)，轉(zhuǎn)戰(zhàn)電動自行車、小動力、儲能等不依賴補貼的細分市場。

技術(shù)路線層面，高鎳成為動力電池企業(yè)發(fā)展分水嶺。一方面，受補貼指向調(diào)整及業(yè)內(nèi)對高鎳技術(shù)安全攻關(guān)，雖然多數(shù)動力電池企業(yè)表示NCM811電池已處于中試或即將量產(chǎn)階段，但由于安全驗證謹慎考慮，目前量產(chǎn)意愿不強。

另一方面，以寧德時代為代表的動力電池頭部企業(yè)宣布攻克高鎳正極方形動力電池的關(guān)鍵技術(shù)難點，并實現(xiàn)了高性能高鎳動力電池的批量穩(wěn)定供應(yīng)，對于高鎳正極材料潛在需求強勁。

在高鎳市場勢在必行的趨勢下，率先攻破高鎳技術(shù)難關(guān)并實現(xiàn)量產(chǎn)配套的動力電池企業(yè)將與其他動力電池企業(yè)進一步拉開差距。

材料端，基于補貼退坡預期及市場化需求轉(zhuǎn)向，正極材料、負極材料、隔膜、電解液等四大材料環(huán)節(jié)均釋放出不同的變化。

正極材料方面，由于原料供給側(cè)持續(xù)放量，市場供過于求，三元材料價格穩(wěn)步下降。此外，下游對高鎳三元電池量產(chǎn)意愿不強，導致高鎳三元材料需求暫時疲軟。

磷酸鐵鋰需求反彈?；诔杀竞托阅艿木C合考慮，磷酸鐵鋰在A00級車型、電動物流車、48V微混系統(tǒng)、電動網(wǎng)約車、電動叉車等細分領(lǐng)域上開始出現(xiàn)明顯需求，同時，在基站儲能、電網(wǎng)儲能等領(lǐng)域，磷酸鐵鋰的應(yīng)用也開始抬頭。

硅碳負極踟躕不前。高工鋰電了解到，現(xiàn)階段高鎳動力電池普遍采用高鎳正極+石墨/改性石墨負極的解決方案，在一定比例提升能量密度的同時，對于安全性更有保障，硅碳負極的規(guī)模化搭配應(yīng)用或還將延長一年。

隔膜市場混戰(zhàn)升級。經(jīng)過2018年價格血戰(zhàn)的洗禮之后，2019年隔膜行業(yè)迎來了片刻的穩(wěn)定及歡愉，來自隔膜龍頭出貨渠道消息顯示，經(jīng)過去年價格烈戰(zhàn)之后，雖然不排除后期價格還會進一步下降，但目前隔膜價格暫時穩(wěn)定。

綜合來看，隔膜行業(yè)的混戰(zhàn)仍在進一步升級。一是隔膜龍頭企業(yè)產(chǎn)能擴張仍在繼續(xù)，長單簽訂市場的提前鎖定預示著行業(yè)競爭加??；二是補貼大幅退坡，基于價格與性能的綜合考量，干法隔膜開始反撲市場，干濕法混戰(zhàn)或?qū)⑸?；三是產(chǎn)能的快速釋放以及下游降本傳導，隔膜的價格將進一步下降。

電解液“偷歡”價格穩(wěn)企。由于上游原材料的輪番缺貨，致使電解液從去年四季度以來保持價格穩(wěn)企。高工鋰電獲悉，目前DEC、DMC等溶劑供應(yīng)和價格暫穩(wěn)，但是不排除后續(xù)原料供應(yīng)緊張促使電解液價漲的可能。

設(shè)備端，持續(xù)的研發(fā)投入、工藝優(yōu)化、挖潛增效、降低成本成為制造設(shè)備企業(yè)與動力電池企業(yè)合力消化降本壓力的重要手段，然而應(yīng)收賬款高企、資金鏈壓力也成為企業(yè)前進的藩籬。因此，部分極具潛力的鋰電設(shè)備企業(yè)正在集體向資本市場奔襲，以謀求更大的發(fā)展空間。

動力電池產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)走到了補貼歸零前市場分道的“岔路口”，未來產(chǎn)業(yè)走勢及經(jīng)營策略的抉擇會走向何方？