2020年2月3日，鼠年開市的第一個(gè)交易日，沒有迎來(lái)“開門紅”行情，而是給年輕的股民們生動(dòng)地上了一堂課。

截止今日收盤，上證指數(shù)下跌超220點(diǎn)，跌幅7.72%，深證成指跌近1000點(diǎn)，跌幅高達(dá)8.45%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)同樣慘烈，跌近7%。

大盤跌這么多，個(gè)股自然不用多說(shuō)。收盤時(shí)，滬深兩市一共有3209只個(gè)股跌停，要知道全市場(chǎng)一共只有3803家上市公司。

然而，逾3000只個(gè)股跌停大背景下，除口罩、醫(yī)療設(shè)備、在線游戲等少數(shù)幾個(gè)板塊外，竟然還有一只新能源汽車概念龍頭——寧德時(shí)代（300750.SZ）逆勢(shì)飄紅。

盤中，寧德時(shí)代一度接近漲停，最終收漲3.67%,最新總市值為2989億元。值得注意的是，外資通過(guò)深股通大舉買入寧德時(shí)代20億元。

要知道，上游的鋰電廠商暴跌，其中，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)等紛紛跌停。下游的汽車廠商，同樣遭遇重挫，比如上汽集團(tuán)暴跌9.33%，東風(fēng)汽車、長(zhǎng)安汽車、長(zhǎng)城汽車、廣匯汽車紛紛跌停。

同樣是動(dòng)力電池廠商的國(guó)軒高科、比亞迪也都紛紛跌停。汽車產(chǎn)業(yè)鏈“全軍覆沒”，為何僅寧德時(shí)代一枝獨(dú)秀？

消息面上，今日盤前，寧德時(shí)代發(fā)布公告稱：目前，寧德時(shí)代、Tesla,Inc.已簽署協(xié)議，但尚需特斯拉(上海)有限公司簽署，協(xié)議中約定，寧德時(shí)代將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力電池產(chǎn)品，雙方協(xié)議約定的供貨期限為2020年7月1日至2022年6月30日。

這意味著寧德時(shí)代成為即松下和LG化學(xué)后，特斯拉的第三家鋰離子動(dòng)力電池供應(yīng)商。

寧德時(shí)代成為特斯拉的電池供應(yīng)商，無(wú)疑將繼續(xù)鞏固寧德在動(dòng)力電池領(lǐng)域的全球霸主地位，拉開與第二名比亞迪的差距。

根據(jù)中國(guó)汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟發(fā)布的《2019年12月新能源汽車電池產(chǎn)銷量及裝車量數(shù)據(jù)》顯示，12月的裝車量中，寧德時(shí)代以5.09GWh的成績(jī)占據(jù)榜首，并在前十家企業(yè)的總裝機(jī)量中占比近六成，遠(yuǎn)超以1.15GWh排名第二的比亞迪。

另外，特斯拉一直是寧德時(shí)代想榜上的下游新能源汽車巨頭。因?yàn)樘厮估?019年，從比亞迪手中奪走了全球新能源汽車銷量冠軍的名號(hào)，且隨著一系列進(jìn)軍中國(guó)市場(chǎng)的動(dòng)作，有望繼續(xù)鞏固該霸主地位。

如果沒有以上重磅消息，寧德時(shí)代大概率仍然是隨大市下跌。但全球最大的動(dòng)力電池霸主與全球新能源汽車銷量冠軍強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，擦出了不小的火花。

這些壓力統(tǒng)統(tǒng)給了比亞迪。今日，比亞迪一字板跌停，或多或少反應(yīng)了這種壓力。

電池黑馬繼續(xù)逆襲

寧德時(shí)代創(chuàng)立于2011年，誕生在沿海邊陲小城——寧德市。這些年，寧德時(shí)代趕上了新能源汽車爆發(fā)前夜的好時(shí)代，在加之充分享受政策紅利，一舉成為全球最大的動(dòng)力電池巨頭。

并且，寧德還在瘋狂地?fù)屨紘?guó)內(nèi)以及國(guó)際市場(chǎng)，讓整個(gè)動(dòng)力電池市場(chǎng)格局發(fā)生了翻天覆地的變化。

2017年，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池行業(yè)的CR5（前五名市場(chǎng)份額）和CR10分別是60.2%和72.4%，2018年分別提升到74.1%和83.2%，其中寧德時(shí)代的市場(chǎng)份額從2017年的28.7%狂升到了44.7%，比亞迪從15%提升到22%。

2019年全年，中國(guó)新能源汽車市場(chǎng)共計(jì)79家動(dòng)力電池企業(yè)實(shí)現(xiàn)裝車配套，排名前10家動(dòng)力電池企業(yè)動(dòng)力電池裝車量為54.7GWh，占總裝車量比87.9%。

在Top10裝機(jī)企業(yè)中，寧德時(shí)代一家獨(dú)大，占據(jù)57.5%的市場(chǎng)份額，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)19.65%的比亞迪。

2017-2019年，寧德時(shí)代的市場(chǎng)占有率分別為28.7%、44.7%、57.5%。而比亞迪對(duì)應(yīng)的市場(chǎng)占用率分別為15%、22%、19.65%。

國(guó)內(nèi)兩大動(dòng)力電池巨頭，這三年變化真大。比亞迪在原地踏步，寧德時(shí)代則是一匹超級(jí)黑馬，不斷逆勢(shì)上位。

寧德時(shí)代的崛起，有自己的竅門。

國(guó)際市場(chǎng)上，寧德為寶馬、大眾、豐田、通用、戴姆勒等車企巨頭的供應(yīng)伙伴。尤其是德國(guó)寶馬集團(tuán)，于去年11月21日，與寧德簽署電池訂單金額從2018年中期的40億歐元增加至73億歐元，合同期限為2020-2031年。

寶馬每年年銷量為200萬(wàn)輛車，在全球三大豪車車企中占有1/3的市場(chǎng)份額。而此次認(rèn)定寧德時(shí)代為自己的A供，占據(jù)總訂單的72%份額，表明不管是成本、技術(shù)、生產(chǎn)工藝還是配套能力均超越B供的三星SDI。為了鞏固自己的市場(chǎng)份額，并與國(guó)際動(dòng)力電池巨頭——松下、三星SDI、LG化學(xué)一爭(zhēng)高下，搶占全球市場(chǎng)的蛋糕，寧德放了大招——成立合資公司。

過(guò)去1年，寧德時(shí)代與上汽、廣汽、吉利、東風(fēng)等頭部自主品牌都建立了合資公司，還與北汽新能源、長(zhǎng)安、宇通，以及華晨寶馬、大眾、戴姆勒等汽車公司簽署相應(yīng)的綁定協(xié)議。這是將利益進(jìn)行深度捆綁，增加下游車企轉(zhuǎn)移其他廠商的難度和成本，將更有利于穩(wěn)住自己的全球霸主地位。

除了下游，對(duì)于產(chǎn)業(yè)鏈上游同樣是動(dòng)作頻頻。2016年，在鈷資源暴漲前，寧德與嘉能可鎖定2萬(wàn)噸鈷資源，后來(lái)受到鈷價(jià)暴漲影響較小。今年在鈷價(jià)低迷時(shí)，于9月斥資5500萬(wàn)澳元入股澳大利亞鋰礦資源公司Pilbara，成為第一大股東。此外，寧德對(duì)于上游的鈷、鎳、正極材料均有所布局。

新能源汽車中，電池成本占據(jù)40-50%，而正極材料又占據(jù)電池成本的30-40%，光是鈷、鎳、鋰三類資源占比超過(guò)90%。這也是寧德對(duì)于上游潛在可收購(gòu)企業(yè)虎視眈眈的重要原因。

寧德時(shí)代對(duì)于上下游的深度“滲透”，基本鎖定未來(lái)新能源汽車爆發(fā)所帶來(lái)的超額收益，戰(zhàn)略眼光超前，確實(shí)是一家優(yōu)秀的動(dòng)力電池巨頭。

尾聲

2018年，動(dòng)力電池裝機(jī)量為23Gwh/年。而到了2022年，各大動(dòng)力電池廠商已經(jīng)規(guī)劃產(chǎn)能到136Gwh/年。這相當(dāng)行業(yè)具備5年6倍的超高天花板，里面的重要玩家將迎來(lái)機(jī)遇。比如寧德時(shí)代、璞泰來(lái)、三花智控、宏發(fā)股份、科達(dá)利（僅做列舉，不做投資建議）。

其中，從2019年11月以來(lái)，寧德時(shí)代已經(jīng)累計(jì)上漲97%。漲幅之大，令投資者垂涎欲滴。

雖然去年由于補(bǔ)貼退坡、消費(fèi)低迷等因素，全年新能源汽車出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，但并不能阻擋新能源汽車代替燃油車的大趨。去年下半年開始，全球車企巨頭——寶馬、大眾、戴姆勒、福特、豐田、本田紛紛加碼新能源汽車，加速百年汽車工業(yè)的迭代變革。

短期看，宏觀經(jīng)濟(jì)下行的大背景下，動(dòng)力電池裝機(jī)量還將承壓，寧德時(shí)代的業(yè)績(jī)不會(huì)有此前那么高的增速。中長(zhǎng)期看，對(duì)于即將到來(lái)的新能源汽車時(shí)代，寧德還是做好了準(zhǔn)備。雖然電池毛利率接連下滑，但招架不住未來(lái)量的幾何級(jí)增長(zhǎng)。

不過(guò)，好公司需要好價(jià)格才能賺錢。當(dāng)下，寧德時(shí)代價(jià)格貴不貴，合不合理，讀者自行判斷。