回顧2019年寧德時(shí)代的一系列舉動(dòng)，可以發(fā)現(xiàn)它的核心邏輯不僅在于確定全球新能源汽車的動(dòng)力鋰電池供貨單。它布局上游材料端，為日后新增的裝機(jī)量做準(zhǔn)備。同時(shí)，它正在開(kāi)拓新的市場(chǎng)，多元化布局。

（來(lái)源：微信公眾號(hào)“NE時(shí)代” ID：NEtimes2017 作者：Leslie Ding）

二月二十三日，鼠年股市一開(kāi)市，千股跌停。汽車板塊也是一片慘綠，不是在跌停，就是走在跌停的路上。但是，寧德時(shí)代卻逆勢(shì)上漲，盤中漲幅達(dá)9.89%，股價(jià)達(dá)今日最高143.48元/股，收盤股價(jià)為135.36元/股，漲3.67%。

昨日它公布通告，確定與特斯拉的動(dòng)力鋰電池供應(yīng)協(xié)議，毋庸置疑是刺激股價(jià)上漲的利好消息。

根據(jù)通告，寧德時(shí)代擬與 Tesla, Inc.以及特斯拉（上海）有限公司簽訂《Production Pricing Agreement (China)》。協(xié)議中約定，寧德時(shí)代將向特斯拉供應(yīng)鋰離子動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品。供貨有效期限從2020年七月一日至2022年六月三十日。目前，寧德時(shí)代、Tesla, Inc.已簽署該協(xié)議，尚需特斯拉（上海）有限公司簽署。

拿下特斯拉，將幫助寧德時(shí)代維持動(dòng)力鋰電池產(chǎn)銷上升空間。特斯拉旗下的Model 3是高端新能源汽車的熱銷車型，即將到來(lái)的Model Y擁有不少潛在關(guān)注消費(fèi)者。這兩款純電動(dòng)汽車是特斯拉，也是30萬(wàn)元以上新能源汽車市場(chǎng)的爆款車型或潛在爆款。

若回顧2019年寧德時(shí)代的一系列舉動(dòng)，可以發(fā)現(xiàn)它的核心邏輯不僅在于確定全球新能源汽車的動(dòng)力鋰電池供貨單。它布局上游材料端，為日后新增的裝機(jī)量做準(zhǔn)備。同時(shí)，它正在開(kāi)拓新的市場(chǎng)，多元化布局。

當(dāng)前新能源汽車市場(chǎng)內(nèi)，松下、三星、LG化學(xué)擁有一定的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，同時(shí)手握重磅國(guó)際車企客戶，是寧德時(shí)代需迎戰(zhàn)的強(qiáng)敵。為穩(wěn)住客戶的心，守住全球鋰離子電池的頭部地位，寧德時(shí)代用更加領(lǐng)先的技術(shù)、更好的成本控制能力和更加完整的產(chǎn)業(yè)鏈，與強(qiáng)敵硬碰硬。

新技術(shù)：CTP技術(shù)大幅降低電池成本

去年九月德國(guó)法蘭克福國(guó)際車展上，寧德時(shí)代展示全新的CTP高集成動(dòng)力鋰電池開(kāi)發(fā)平臺(tái)(Cell To Pack)，即電芯直接集成到電池包。隨后其聯(lián)合開(kāi)發(fā)者北汽新能源也公布了CTP電池包的一些信息。

寧德時(shí)代面對(duì)大電芯、大模組或無(wú)模組的趨勢(shì)而開(kāi)發(fā)出的電池包，是全球首款CTP電池包。此后蜂巢、比亞迪陸續(xù)都展示出自己的CTP方法。

CTP的開(kāi)發(fā)，是要減少標(biāo)準(zhǔn)電池包的緩沖區(qū)，從電池直接過(guò)渡到電池包。它的目的，一方面要確保能量密度的提升，另一方面要確保系統(tǒng)的安全。

寧德時(shí)代在一份文件中展示的模組迭代路線為：2017（標(biāo)準(zhǔn)化模組Standard）-2018（大模組Bigger）-2019（大型模組Larger）-2020（集成模組/無(wú)模組Integrated）。CTP即是它的2020年集成模組技術(shù)。

寧德時(shí)代稱，由于省去了電池模組組裝環(huán)節(jié)，較傳統(tǒng)電池包，CTP電池包體積利用率提高了15%-20%，電池包零部件數(shù)量減少40%，生產(chǎn)效率提升了50%，電池包能量密度提升了10%-15%，將大幅降低動(dòng)力鋰電池的制造成本。

寧德時(shí)代的多樣化的模組設(shè)計(jì)，可以滿足大眾MEB電動(dòng)汽車專屬平臺(tái)、特斯拉集成式電池子模塊的設(shè)計(jì)需求。

配套關(guān)系：國(guó)內(nèi)合資六大國(guó)企，國(guó)外搞定七大巨頭

寧德時(shí)代與車企的關(guān)系可以用“海外合作，國(guó)內(nèi)合資”來(lái)概括。

截止至目前為止，寧德時(shí)代基本與大型“國(guó)家隊(duì)”汽車制造商達(dá)成股權(quán)層面或業(yè)務(wù)層面的合作。它與北汽、長(zhǎng)安、上汽、東風(fēng)、廣汽、一汽，以及吉利都存在直接或間接的股權(quán)合作。（參見(jiàn)寧德時(shí)代集齊“國(guó)家隊(duì)”六大?。?/p>

與OEM合資建廠，一方面是向?qū)Ψ奖ＷC供貨的及時(shí)性，另一方面大規(guī)模造電池可有效地降低成本，在價(jià)格方面占據(jù)有利地位。雖然電芯利潤(rùn)率存在降低的趨勢(shì)，但量大多銷，寧德時(shí)代也可維持穩(wěn)定的利潤(rùn)率。

合資公司之一時(shí)代上汽今年下半年已開(kāi)始生產(chǎn)電池，并從十月份開(kāi)始進(jìn)入國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池公司TOP10排行榜。

最令寧德時(shí)代股東振奮的應(yīng)是大眾、寶馬、戴姆勒、本田、沃爾沃、豐田、特斯拉國(guó)際車企的訂單。

2018年，大眾、戴姆勒與寧德時(shí)代簽訂電池供應(yīng)合同，寧德時(shí)代從此進(jìn)入了兩家跨國(guó)車企巨頭的動(dòng)力鋰電池供應(yīng)鏈體系。到2019年，它的海外客戶擴(kuò)充至七家。

去年二月份，寧德時(shí)代與本田在東京簽訂合作協(xié)議。根據(jù)協(xié)議，2027年前，寧德時(shí)代將向本田保供電量約56GWh的汽車鋰離子動(dòng)力鋰電池。

五月份，寧德時(shí)代與沃爾沃簽訂億元?jiǎng)恿︿囯姵睾献鲄f(xié)議。寧德時(shí)代將在全球范圍內(nèi)為沃爾沃即將推出的汽車開(kāi)發(fā)平臺(tái)SPA2平臺(tái)，以及已廣獲認(rèn)可的CMA平臺(tái)供應(yīng)全平臺(tái)電池模組。

六月，豐田在東京宣布在電動(dòng)化領(lǐng)域，未來(lái)將從多家供應(yīng)商采購(gòu)電池，其中即包括寧德時(shí)代和比亞迪。

十一月，寶馬新增對(duì)寧德時(shí)代的訂單，從2018年中期宣布的40億歐元訂單額增至73億歐元（約合568億元）（合同期限從2020年到2031年），其中寶馬集團(tuán)為45億歐元，寶馬我國(guó)生產(chǎn)基地為28億歐元。

今年一開(kāi)年，寧德時(shí)代公布通告稱，與特斯拉達(dá)成兩年供貨協(xié)議。

國(guó)內(nèi)合資基本多在2018年實(shí)現(xiàn)，寧德時(shí)代2019年的主題即是海外合作。

多元應(yīng)用市場(chǎng)：電動(dòng)船舶、兩輪電動(dòng)汽車和換電

寧德時(shí)代正在探索新的應(yīng)用場(chǎng)景，如電動(dòng)船舶、兩輪電動(dòng)汽車和換電。

電動(dòng)汽車市場(chǎng)空間雖未來(lái)潛力巨大，但當(dāng)前技術(shù)和市場(chǎng)環(huán)境決定了它的規(guī)模有限，無(wú)法創(chuàng)造出可與內(nèi)燃機(jī)車相媲美的市場(chǎng)空間。

因此，它的磷酸鐵鋰離子電池不再單單用于儲(chǔ)能和商用車，范圍向電動(dòng)船舶、兩輪電動(dòng)汽車及其換電延伸。

磷酸鐵鋰離子電池對(duì)電動(dòng)商用車和儲(chǔ)能更為合適。低成本的磷酸鐵鋰離子電池能夠滿足較低行駛里程的乘用車需求，以及物流車、卡車等價(jià)格敏感的車型需求。儲(chǔ)能市場(chǎng)空間甚至可能超過(guò)動(dòng)力鋰電池。雖然儲(chǔ)能電池不局限于磷酸鐵鋰和三元鋰，但“目前看大量應(yīng)用場(chǎng)景下磷酸鐵鋰更為合適。”

去年，寧德時(shí)代與哈啰出行合作，加碼兩輪電動(dòng)汽車市場(chǎng)，推出定位兩輪電動(dòng)汽車基礎(chǔ)能源網(wǎng)絡(luò)的“哈啰換電服務(wù)”。它盯上的是一個(gè)受國(guó)家環(huán)保要求限制，導(dǎo)致鉛酸電池使用受限，份額又極大的兩輪車市場(chǎng)。在哈啰出行看來(lái)，兩輪電動(dòng)汽車的強(qiáng)烈需求，也意味著換電的大機(jī)遇。

與此同時(shí)，寧德時(shí)代開(kāi)啟了在電動(dòng)船舶領(lǐng)域的應(yīng)用。它與多方簽署了在電動(dòng)船舶領(lǐng)域的合作意向協(xié)議。

產(chǎn)業(yè)鏈布局：大肆買礦

寧德時(shí)代的產(chǎn)業(yè)鏈縱向一體化布局越來(lái)越宏大。圍繞著高鎳電池及下一代電池的成本，寧德時(shí)代通過(guò)“買礦”，掌握對(duì)上下游的定價(jià)主動(dòng)權(quán)。

“協(xié)作配合”可能無(wú)法保證資源供應(yīng)上的安全性，寧德時(shí)代更傾向于采取入股和合資的模式，備戰(zhàn)鎳、鈷、鋰礦。

2018年，寧德時(shí)代就開(kāi)始著手鎳資源的布局。它參股北美鎳業(yè)North American Nickel Inc，與格林美、青山鋼鐵、印度尼西亞 IMIP 園區(qū)、日本阪和興業(yè)株式會(huì)社簽署了《有關(guān)建設(shè)印尼紅土鎳礦生產(chǎn)電池級(jí)鎳化學(xué)品(硫酸鎳晶體)(5萬(wàn)噸鎳/年)項(xiàng)目的合資協(xié)議》。

鋰礦層面，去年九月，寧德時(shí)代通過(guò)全資子公司香港時(shí)代認(rèn)購(gòu)澳大利亞鋰礦公司 Pilbara Minerals 公司1.83億普通股，占總股本的8.5%。這家外資鋰礦公司同樣是LG化學(xué)的鋰礦供貨商。LG化學(xué)出資3.09億美元與Pilbara新建3萬(wàn)噸鋰礦產(chǎn)量，2020年一月投產(chǎn)。更早在2018年，寧德時(shí)代通過(guò)加拿大時(shí)代持有北美鋰業(yè) North American Lithium lnc.(NAL )43.59%的股權(quán)。

關(guān)于價(jià)格明顯漲高的稀缺鈷資源，寧德時(shí)代通過(guò)訂貨和廢舊電池回收再利用，獲取稀缺鈷資源。2016年它與世界最大鈷供應(yīng)商嘉能可達(dá)成4年2萬(wàn)噸的供貨協(xié)議；寧德時(shí)代直接、間接持有廣東邦普52.88%的股權(quán)。關(guān)系密切的它們于九月三日出資36億元成立寧波邦普時(shí)代新能源有限公司，從事正極材料及相關(guān)資源的投資和經(jīng)營(yíng)。

綜上，新電池技術(shù)、海外國(guó)內(nèi)客戶、多元應(yīng)用市場(chǎng)、上游材料部署……寧德時(shí)代從產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈入手，為下一個(gè)十年做儲(chǔ)備。

原標(biāo)題:千股跌停，汽車板塊為何寧德時(shí)代一家獨(dú)秀？